预计8月的321不锈钢带的生产量将在6-7月的高位水平有一定下降
月内盘面炼钢利润同样呈现继续震荡上行趋势,前期321不锈钢带成品材上涨较快,导致盘面螺纹10月交割合约利润一度超过1000元/吨,但随后由于钢企在高利润、高产出背景下增加了原材料的补库(月内钢企矿石库存可用天数环比增4天)以及接受了上游焦企的上调报价,因此后期原料整体强于成品材,板块强弱关系转变致使盘面利润普遍有20%左右回调,目前1710合约螺纹盘面利润在800元/吨上下、热轧盘面利润在600元/吨以上。8月钢材市场展望。上半年我国粗钢累计产出4.19亿吨,较2016年同期增产5.05%,继2015年和2016年上半年均呈现同比减产后,产出首次转正。其中6月产钢7323万吨,对应日均产钢水平244.1万吨,再创历史新高。对此,我们认为核心在于两方面:炼钢利润好,下游需求好。上文提及7月螺纹1710盘面利润一度突破1000元/吨,而从测算的华东华北地区螺纹钢生产现货利润来看,5月下旬利润已经突破千元/吨,而当前部分321不锈钢带企业利润空间超过1200元/吨,极大程度提升钢企生产积极性。下游需求好转则可通过钢企接受订单情况反映,月初走访板材加工企业,普遍表示钢企的订单已经接到2-3月后,且不乏钢企为了保证协议户用钢而对市场投放量进行打折。此外,5月的环保限产导致限产结束后,6月钢企积极复产,以弥补5月的产出缺口。基于上述原因,钢企的产钢量不断创新高。对于7-8月份钢产的预判,我们认为7月钢产维持6月高位水平,8月起环保政策影响再度深化,预计产出略降,整体1-8月粗钢产出预计在5.6亿吨,累计同比增长5.2%。7月高产出的逻辑依然是基于炼钢利润好和下游需求好。当前高利润的现状不言而喻,在此影响之下,7月样本钢企开工平均水平77%、产能利用水平84%基本与6月持平,因此预计7月钢产维持6月水平,8月受传统旺季临近,市场需求以及钢企生产积极性不成问题,但基于“十九大”召开前后钢企生产普遍受到环保政策影响,如今年5月“一带一路”峰会召开期间,钢企开工以及5月的产出数据均有明显回落,因此预计8月的321不锈钢带的生产量将在6-7月的高位水平有一定下降,但维持近年同期产出新高依然是大概率事件。http://www.tjgg08.com/