近两周以来，316不锈钢带价格冲高回落持续调整。我们认为，市场逻辑正在从供应端收缩转向需求不佳。在逻辑切换过程中，若需求持续不佳，则钢价延续调整走势。自2017年初至今，供应端收缩是钢市主导逻辑。但去产能任务和清除地条钢在上半年就已基本完成，环保因素对钢价的利空影响也已充分释放。9月1日本钢板材炼铁厂新一号高炉发生火情，市场对钢厂大规模检修的预期很强，而事实上，钢厂高炉开工率基本没有变动，且本钢板材炼铁厂新一号高炉也在15日复产，钢厂大规模检修预期落空。市场心态方面，目前正值9月下旬、十一黄金周前的备货好时节，但与以往不同的是，今年贸易商以及下游客户在国庆节前备货的积极性似乎并不高。一方面是因为后期环保限产供应收缩的预期，目前多数钢厂出厂价居高不下，挺价意愿强烈，导致订货成本较高，打击了316不锈钢带市场订货的积极性。从当前钢厂生产情况来看，短期内钢厂成品材产量依然处于高位。数据显示，9月21日统计的全国钢厂螺纹和线盘周产量分别为329万吨和143.7万吨，较上周相比继续呈现增加态势。而社会库存方面，9月21日统计的全国建材社会库存为583.1万吨，较上周减少6.0万吨;与之相反的是钢厂库存则出现累加，同期统计的全国钢厂建材库存为284.2万吨，较上周累加7.9万吨。钢厂库存与社会库存一升一降之间，不仅说明目前钢厂供应处于高位，而且反映了市场对于价格的恐高以及对后期下游需求萎缩的担忧，从而导致贸易商及下游客户接货积极性降低。钢材期现货市场价格的全线破位下行，不仅反映了当前钢市供需矛盾逐步增加，也是市场对于环保政策扰动下后期行情走势悲观预期的表现。在目前钢厂供应处于高位、316不锈钢带下游需求面临萎缩和市场心态趋于悲观等因素综合作用之下，笔者认为短期国内钢材市场弱势下行的行情走势或已基本确立。但同时我们也需注意近期可能存在的钢企停限产、厂家挺价等因素给后期行情走势带来的扰动。http://www.tjgg08.com/