经历了传统的钢市淡季,了解到202不锈钢带市场整体库存并未出现过多积压现象,不难看出,所谓的钢市淡季,需求并未“一蹶不振”,对库存的消耗仍有不小贡献。了解到板材对应的下游汽车、家电以及建材对应的下游房地产、基建需求表现均偏积极。进入金九银十之后,下游用钢需求方面或多或少会出现一定释放,需求收缩的可能性更是微乎其微。虽然有取暖季限产、供应收缩预期,市场普遍推算钢厂将减少3000万吨左右的粗钢,但是,推算结果可能不一样。按照2+26城市的产能,以30%—50%的限产比例推算,从近期多地发布的执行方案看,上述推算方法存在潜在的风险点:一是多地方案要求不影响民生,承担供暖任务的钢厂,限产力度不会大。而北方大多数钢厂承担供暖任务。二是到底是限产烧结还是高炉不确定。三是若空气质量不错,是否还会严格执行30%—50%的限产。从目前各地公布的方案看,以上三点均没有明确规定,需要地方政府在后期实际执行中评估。因此,当前市场关注的焦点转向对需求不佳的担忧。202不锈钢带社会库存持续累积。从7月初开始,螺纹钢社会库存持续攀升,从7月初的390万吨攀升到9月15日的472万吨。从钢厂加上社会库存口径衡量,其实比去年同期低,因为钢厂将库存压力推向贸易商一端。面对环比持续走高的库存,一旦出货情况不佳,贸易商心态容易恐慌。特别是9—10月传统旺季来临之后,需求释放不及预期,库存不仅没有下降,反而每周增幅超过12万吨。宏观、出口数据超预期,9月底资金面趋紧。7—8月宏观数据表现一般,各类主要指标仍呈现稳步下行态势,在宏观看空观点沉寂一段时间后,近期又开始活跃起来。
综上,在目前钢厂高利润情况下,供应端在限产政策实际执行之前,不会有实质性收缩。如果需求不佳,社会库存延续上升走势,则202不锈钢带价格预计维持目前的调整走势。http://www.tjgg08.com/