202不锈钢带需求逐渐好转
8月份202不锈钢带市场供求关系有望得到有效缓解,在钢企自主减产前提下,供应减量,为降库提供时间窗口期,需求端缓慢复苏,整体出现回暖向好迹象,但仍需要谨慎乐观,8月份仍处于利空因素缠绕未消阶段宏观国际环境弱势不改,全球通胀压力继续攀升,俄乌局势发展仍具有较大不确定性,美联储加息靴子落地。国内政策提振预期仍在,但成效有待验证,时间可能延后,对目前需求偏弱的现状改善有限。供应端呈现国内粗钢产量正在高位回落,供应压力有所缓解,但随利润空间改善有复产迹象。型材库存生产端处于高位、流通环节维持低位、需求端则按需采购,整体供应短期仍显过剩,月末生产端主动减产,短期以消耗现有库存为主,降库后或将改善供求现状。需求端多空并存,一方面随着国家相关稳增长政策逐渐落地、疫情防控措施调整,需求逐渐好转,另一方面高温多雨季节,需求仍受压制。成本支撑:因停产检修增加,原料下行,若复产逻辑实现,202不锈钢带原料或将有小幅反弹,但仍受终端需求偏弱影响,即小周期反弹,长期仍需关注需求。从过往历史看,前期受到投资者追捧的板块,如果无法兑现业绩,就会遭遇调整。由于在最后阶段披露半年报的上市公司业绩往往欠佳,因此机构更加注重个股选择。7月以来,受多重利好因素影响,小盘成长股表现抢眼,但在基本面缺乏明显改善的情况下,近期趋于震荡调整,市场缺乏明确的方向。但基金经理对后市依然看好,当前市场处于反弹周期的后半段,以个股行情为主;估值仍处于合理偏低的位置,无论是股债比还是股权风险溢价率,都显示权益类资产具备较大的吸引力。因此,八月份预计202不锈钢带市场将呈现前期小周期反弹、后期低位震荡的走势,价格均线较七月上移。