全国321不锈钢带价格主稳个别涨跌。据市场了解，期货反弹走高，钢坯续涨提振下，市场成交有部分放量，但目前商家主要是关注冬储行情，当前价格仍未达到贸易商理想价位，多以持观望态度，社厂库存较上周继续有所增加，对于后市，贸易商表示今年冬储想法谨慎，今酒钢冬储政策已出，市场反馈并不如预期。预计短期内市场价格或暂稳观望为主。从本周数据对比来看，螺纹钢社会库存环比上周增加6.19%，上周社库环比前一周增加4.61%；钢厂库存环比上周上升3.26%，上周厂库环比前一周上 升3.46%。本周社会库存开始进一步垒库，且增速继续扩大，而钢厂库存也持续上升，对现货价格的拉涨必将形成明显的压力，我们认为当前一个阶段现货主要 面临三大挑战：一是进入数九寒天之后，天气进一步降温转冷，不利下游工地施工，导致需求收缩加剧；二是近期河北和徐州的环保限产结束并陆续复产，供应端产生新的增量；第三则是市场虽然都开始考虑冬储，但当前的现货价格对于市场而言没有足够的诱惑力和安全边际，所以市场对冬储似乎保持有相当大的耐心，在这种供应不减反增而需求孱弱的背景下，我们认为后期进一步垒库则是大概率的。展望后市，从基本面来看，近期供给端政策压力有所松动，部分高炉复产，铁水产量有一定回升空间，电炉开工维持低位，螺纹钢产量总体小幅增加。随着春节临 近、工地陆续停工，实际需求支撑不足，各地钢厂出台冬储贴补政策，接近321不锈钢带贸易商心理价位，库存矛盾弱于去年。预计后期政策压力或小幅松动，需求还将持续偏 弱，冬储矛盾不大，螺纹钢或以窄幅震荡为主。对于2019年1月钢市行情，小编认为整体走势依旧不乐观，上半月或窄幅阴跌，下半月或横盘整理，全月跌幅参 考100-150元/吨。从宏观层面来看，发改委近期密集批复了新建西安至延安铁路、广西北部湾经济区城际铁路建设规划、上海市城市轨道交通第三期建设规划，以及杭州市城市轨道交通第三期建设规划等机车设施投资项目，总投资超过了5000亿元。2019年基建补短板进一步加码，预计完成公路水路固定资产投资1.8万亿元。从钢市本身来看，下游需求已经进入淡季，钢材市场交投趋于清淡，纵然部分钢厂冬储政策已出，但钢贸商对于冬储操作依旧比较谨慎，后期钢市被动冬储将成为主流。综合来看，下周321不锈钢带市场将在冬储预期不定和限产不及预期的双重压力下维持下跌。