本周钢材社会总库存1829.5万吨。其中螺纹1135.42万吨，减少0.34%；线材159.3万吨，增加4.29%，热轧295万吨减少1.54%；冷轧116.97万吨减少0.71%；中板122.81万吨减少1.82%。钢坯本周报-价4950，从本周公布的社库数据来看，本周产量相比上周微幅上涨。目前供需基本保持在一个平衡的水平，社库小幅下跌，目前321不锈钢带库存压力任然存在。近期原材料铁矿超跌反弹，焦炭，焦煤整体强势上涨，总成本本周有所上涨，目前计算在4550到4650左右，近期螺纹变化不大，钢厂利润小幅收窄，本月国内五大钢材品种库存皆有一定程度的下降，其中螺纹钢库存降幅最大。全国钢厂在响应减产政策的同时仍然处于高产量的状态。7月至8月上旬，各地限产比较积极，加上西南等地电力紧张，部分区域螺纹产量出现下降。8月中旬，随着钢厂利润回升，部分321不锈钢带厂恢复排产，螺纹产量小幅回升。考虑到进入9月后，各地限产政策或出现分化，供给端很难大幅缩减，而因限电而导致的减产现象也减少，因此我们预计九月份国内建材供给量难以继续下滑。所以供应端9月份的压力会明显大于8月份。
在国内宏观“房住不炒”大宏观政策面影响下，二手房交易明显遇冷，8月杭州地区二手房交易量同比去年下降40%，这一数据让人毛骨悚然。但是终端仅仅是房地产吗？我们发现开工率并没有明显下降，多地区工地仍然维持在80%的高效率开工，上半月多地疫情复发，加上高温多雨天气影响，工程施工受阻，需求表现疲弱；下半月，随着天气好转，疫情得到控制，需求有复苏迹象。进入9月后，施工进入旺季，市场对于需求释放有较大期待。
8月份各地限产政策落实不一，且华东多地区疫情影响需求消化有限，供给端并未出现紧缺，受淡季因素影响需求端恢复缓慢，成交环比7月增长有限。因此，国内321不锈钢带库存尚未大幅下降。考虑到进入9月后，疫情恢复地区需求端表现有望好转，市场进入大幅降库之后价格会出现明显反弹。
